形态准不准，不能靠印象，要看历史统计。
很多人学了形态就开始用，却从没问过一个问题：这个形态出现之后，历史上到底涨得比平时多吗？K线训练把题库里的 10 个形态放到 2015 年以来的真实行情里，按同一套口径测了一遍。
口径是这样的：形态在当天收盘时才成立，所以按次日收盘价买入（拿当天收盘价成交是前视偏差，那个价格在信号确认之前就已经定了），持有 20 个交易日；同时在同一只票、同一段时间里随便挑一天买入，作对照。两者平均收益的差叫净边际，单位是百分点。随便挑一天这个对照很要紧，它把大盘涨跌、行业轮动这些和形态无关的东西剥掉了。
t 值说明这个差别是不是巧合。粗略地记：t 的绝对值不到 2，差别和噪声分不开；超过 2，才算统计上站得住。这里的 t 还是乐观的上界：同一类信号常常扎堆出现，样本并不完全独立，真实的不确定性比 t 显示的大。样本量也要看，几百笔的结论比几万笔的脆弱得多。下面的数字直接来自回测结果，不是手抄的。
| 形态 | 结论 | 净边际（百分点） | t 值 | 笔数 |
|---|---|---|---|---|
| 站上年线 | 和随便买分不出来 | -0.33 | -1.8 | 12,117 |
| 放量创60日新高 | 历史上比随便买差 | -3.73 | -17.1 | 14,468 |
| 均线多头首日 | 历史上比随便买差 | -0.76 | -6.4 | 29,080 |
| 下跌后看涨吞没 | 历史上比随便买差 | -0.41 | -3.8 | 35,573 |
| 回踩20日线不破 | 历史上比随便买差 | -1.93 | -16.4 | 27,797 |
| 20日跌15% | 历史上比随便买强 | +5.40 | 53.2 | 57,778 |
| 涨停收盘 | 历史上比随便买差 | -4.56 | -16.4 | 12,936 |
| 跌破20日线（离场） | 信号出现后继续拿着，历史上比随便拿着差（这时离场是对的） | -1.43 | -11.8 | 26,906 |
| 上涨后看跌吞没（离场） | 信号出现后继续拿着，历史上反而比随便拿着好（这个离场提示偏假） | +0.42 | 3.7 | 29,989 |
| 均线空头首日（离场） | 信号出现后继续拿着，和随便拿着分不出来 | -0.03 | -0.3 | 30,065 |
口径：2015 年起、400 只股票，形态当天收盘成立、按次日收盘价成交、持有 20 个交易日。入场形态和同一只票同一段时间里随便挑一天买入比；离场形态测的是信号出现后继续拿着，和随便拿着比。
离场形态的读法反过来：测的是信号出现后继续拿着 20 个交易日，比随便拿着强还是弱。继续拿着更差，说明这时候走开是对的；继续拿着反而更好，说明这个离场提示历史上偏假。
统计只说明过去。行情的结构会变，过去显著的规律将来可能失效。把它当成筛掉坏习惯的工具，而不是赚钱的保证。
1. 净边际比的是什么？
答案：A。和随便挑一天比，能把大盘涨跌、行业轮动这些与形态无关的影响剥掉，剩下的才是形态本身带来的差别。
2. 一个形态的 t 值是 −1.5，说明什么？
答案：B。t 的绝对值不到 2，差别和噪声分不开，不能说它好，也不能说它差。
3. 为什么形态出现当天，不能按当天的收盘价算买入？
答案：A。收盘那一刻形态才成立，你最早只能在之后成交。拿当天收盘价算，等于用了还不知道的信息，结果会偏乐观。
4. 一个形态在历史上显著好于随便买，说明什么？
答案：B。统计只说明过去。行情结构会变，规律会失效，所以它是过滤器，不是保证。