利率为年化报价，实际收益还要乘以占款天数 ÷ 365。本页不含手续费，沪深两市按笔收取、上限 10 元。
国债逆回购是拿国债做抵押的短期借出，本金安全性等同国债，当天买、到期日资金自动回到账户。今日沪市 1 天期（GC001）加权年化 1.05%，处在近一年 5% 分位（一年中位 1.40%）。下面用 2015-01-05 ~ 2026-10-23 共 2866 个交易日的实测，回答「什么时候买利率更高」。
| 代码 | 品种 | 期限 | 加权利率 | 收盘利率 | 成交额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 204001.SH上交所 | GC001 | 1 天 | 1.046% | 1.015% | 22,149 亿 |
| 131810.SZ深交所 | R-001 | 1 天 | 1.016% | 0.990% | 2,747 亿 |
| 204007.SH上交所 | GC007 | 7 天 | 1.345% | 1.330% | 1,197 亿 |
| 206007.SH上交所 | R007 | 7 天 | 1.618% | 1.550% | 440 亿 |
| 206014.SH上交所 | R014 | 14 天 | 1.908% | 1.550% | 270 亿 |
| 204004.SH上交所 | GC004 | 4 天 | 1.210% | 1.205% | 177 亿 |
| 204014.SH上交所 | GC014 | 14 天 | 1.360% | 1.350% | 152 亿 |
| 204003.SH上交所 | GC003 | 3 天 | 1.030% | 1.020% | 148 亿 |
| 131801.SZ深交所 | R-007 | 7 天 | 1.339% | 1.335% | 135 亿 |
| 204002.SH上交所 | GC002 | 2 天 | 1.018% | 0.995% | 79 亿 |
| 131800.SZ深交所 | R-003 | 3 天 | 0.972% | 0.975% | 23 亿 |
| 206090.SH上交所 | R3M | R3M | 2.422% | 2.478% | 22 亿 |
| 204028.SH上交所 | GC028 | 28 天 | 1.351% | 1.350% | 22 亿 |
| 131809.SZ深交所 | R-004 | 4 天 | 1.189% | 1.200% | 22 亿 |
| 131811.SZ深交所 | R-002 | 2 天 | 1.022% | 0.980% | 18 亿 |
| 206030.SH上交所 | R1M | R1M | 2.556% | 5.000% | 17 亿 |
| 131802.SZ深交所 | R-014 | 14 天 | 1.334% | 1.335% | 17 亿 |
| 131803.SZ深交所 | R-028 | 28 天 | 1.321% | 1.335% | 5 亿 |
| 204091.SH上交所 | GC091 | 91 天 | 1.343% | 1.345% | 3 亿 |
| 206021.SH上交所 | R021 | 21 天 | 1.567% | 1.580% | 2 亿 |
| 204182.SH上交所 | GC182 | 182 天 | 1.337% | 1.335% | 1 亿 |
| 206180.SH上交所 | R6M | R6M | 4.126% | 4.126% | 1 亿 |
| 131805.SZ深交所 | R-091 | 91 天 | 1.293% | 1.325% | 1 亿 |
| 206365.SH上交所 | R1Y | 1 天 | 3.712% | 3.712% | 1 亿 |
| 131806.SZ深交所 | R-182 | 182 天 | 1.312% | 1.330% | 0 亿 |
加权利率是当日成交的加权平均，收盘利率是最后一笔 ——
两者差得多说明当天盘中波动大。成交额单位为亿元，
GC 开头是上交所、R-/RR- 开头是深交所。
倒数第 2 个交易日 1.277x（142 个月里 123 个月高于当月中位，87%），比最后一天的 1.174x / 78% 还高。
| 交易日位置 | 样本 | 利率 ÷ 当月中位 | 高于当月中位 |
|---|---|---|---|
| 当月倒数第 1 个交易日 | 142 | 1.174x | 111/142（78%） |
| 当月倒数第 2 个交易日 | 142 | 1.277x | 123/142（87%） |
| 当月倒数第 3 个交易日 | 142 | 1.091x | 111/142（78%） |
| 当月倒数第 4 个交易日 | 142 | 1.057x | 103/142（73%） |
| 当月倒数第 5 个交易日 | 142 | 1.044x | 103/142（73%） |
| 当月倒数第 6 个交易日 | 142 | 1.015x | 86/142（61%） |
| 月中及以前 | 2014 | 0.981x | 758/2014（38%） |
口径：每天的利率先除以当月中位再比较。 十年间利率中枢从 2.5% 降到 1.4%，直接比绝对值会把年份差异读成日子的规律。 倒数第 k 组每个月各贡献一天，年份天然配平。
为什么高点在倒数第二天：1 天期在最后一天买，到期日已经跨月， 真正需要「把钱借到下个月」的资金在前一天就出手了。 月中及以前的中位是 0.981x（只有 38% 高于当月中位），这是同一件事的另一面。
把「与下一个交易日相隔 4 天以上」的日子挑出来当长假前 —— 77 次里 54 次（70%）高于当月中位， 中位 1.087x；其余 2789 个交易日是 1.000x。
长假前的溢价来自「假期里钱闲着」， 而月末的溢价来自机构的时点考核 —— 后者更刚性，所以幅度更大。 两者撞在一起的日子（比如 9 月 30 日）才是全年最高的那几天。
深市 R-001 1000 元起投、沪市 GC001 10 万元起投。同日可比的 2866 个交易日里，深市减沪市的利差中位是 -0.0250 个百分点，沪市更高的天数占 87%。
量级上这是每年万分之几的差距 ——10 万元放一天，两市差价不到 1 分钱。它的意义不在收益，而在于：钱不够 10 万时不必觉得吃亏，真正决定收益的是买在哪一天，不是买在哪个市场。
五个交易日的加权利率中位落在 2.206%~2.234% 这个区间里，成交额中位也几乎一样。
| 星期 | 样本 | 加权利率中位 | 成交额中位 |
|---|---|---|---|
| 周一 | 559 | 2.226% | 9,689 亿 |
| 周二 | 579 | 2.234% | 9,474 亿 |
| 周三 | 583 | 2.206% | 9,376 亿 |
| 周四 | 580 | 2.228% | 9,419 亿 |
| 周五 | 565 | 2.224% | 9,561 亿 |
流传的说法是「周五做 1 天期，占款跨周末、能多计两天利息」。占款天数怎么算是交易所规则，以交易所公告为准，不是本页能证明的；本页能说的只有一件事：市场没有为这个说法改价 —— 如果周五真能多拿两天利息，年化报价本该被买盘压低、成交额本该放大，而两者都没有出现。
样本：204001.SH（GC001）自 2015-01-01 起 2866 个交易日的加权平均利率，来自交易所日行情。 剔除了 weight 为 0 的无成交日。
规律说的是历史上的分布，不是对某一天的预测。 月末利率高的年份里也有例外（倒数第二天有 19 个月 低于当月中位）。逆回购的本金风险极低，但利率会变， 在低利率年份里月末的绝对水平也可能低于往年的平时。
本页不含手续费与资金占用成本，也不构成投资建议。