债务比收入涨得快，几十年一轮；去杠杆有四种办法。
每一轮短期周期结束的时候，债务都比上一轮更高。把几十年连起来看，债务涨得比收入快，借新还旧越滚越大，资产价格越涨越高，看上去一派繁荣。
直到还债的负担太重，连利率降到零附近也刺激不动了，这时就进入去杠杆。片中说这一段从 17:30 开始：人们少花钱，资产价格往下走。
前三种办法让经济收缩、物价往下走，印钞则让物价往上走。四种办法搭配得好，收入增长高过利率，债务负担就能慢慢降下来。达利欧把这种平衡叫「和谐的去杠杆」，片子在 28:50 讲它。
片子里举了几个例子：美国 1930 年代的大萧条、2008 年以后的美国，还有 2010 年代的西班牙和意大利（19:45）。这一课只讲片子里出现的例子，不展开。
1. 下面哪一项不在去杠杆的四种办法里？
答案：D。四种办法是削减支出、减少债务、财富再分配和央行印钞。鼓励多借钱是在加杠杆，方向和去杠杆相反，所以它不在里面。
2. 四种办法里，哪一种会把物价往上推？
答案：B。印钞增加了货币，物价往上走；削减支出、减少债务让需求收缩，物价往下走。财富再分配是把购买力换个位置，不直接推高物价。
3. 达利欧说的「和谐的去杠杆」靠什么？
答案：A。和谐指的是四种办法搭配得刚好：经济别收缩太狠，收入增长高过利率，债务负担慢慢降。一直保持零利率或让大家都不借钱都不是这个意思。
4. 片子最后的三条建议里，第一条是什么？
答案：C。三条建议的顺序是：债务别涨过收入，收入别涨过生产率，努力提高生产率。第一条是债务和收入比；完全不许借钱不是片里的意思。