主力资金按单子大小分，不等于庄家；净流入是当天的记录，不是明天的方向。
软件里常见的「主力资金净流入」，来自把每一笔成交按金额大小分档：小单、中单、大单、特大单。站里的口径是主力等于大单加特大单，主力净额是这两档的买入减去卖出，数据是 2010 年以来的个股资金流向。这个分法只看一笔单子有多大，不知道下单的是谁：机构可以把大单拆成很多小单，资金多的个人也能下大单。所以主力不等于庄家，也不等于机构。
站里用 138 万个「个股 × 交易日」样本（近 400 天）检验过：按主力净占比分档，最高一档第二天平均涨 2.96%，最低一档跌 2.36%，看起来很能预测。可把当天涨跌相近的票放在一起比，效应基本消失：当天跌 3% 到 7% 的票里，主力净买的第二天反而比净卖的差 0.23 个百分点；当天涨跌在 3% 以内的，两者差不到 0.05 个百分点。只有当天已经大涨的票里，净流入才有明显的正效应。
| 当天表现 | 样本数 | 第二天平均涨跌 | 第二天上涨的比例 |
|---|---|---|---|
| 当天涨过 3% | 13089 | +1.675% | 56% |
| 当天基本没涨 | 5542 | +0.020% | 46% |
| 当天跌过 3% | 243 | −0.259% | 51% |
板块轮动说的是钱在行业和题材之间换着去：今天新能源，明天半导体。研究台把 2025 年 1 月到 2026 年 9 月共 406 个交易日、每天约 980 个板块按当天的主力净流入排序，再看之后几天比全部板块的平均强多少：净流入最多的前 12 个板块，之后 1、3、5 天的超额是 −0.01、0.00、−0.07 个百分点，基本是零；净流出最多的前 12 个反而略强，是 +0.06、+0.15、+0.28 个百分点。板块资金流是今天钱去了哪的记录，不是明天的信号。
所以资金流数据适合用来看今天发生了什么：哪些板块成交在放大，哪些票是在放量大涨里被主动买入的。拿它预测明天，上面的数据说明大多不成立。真要用，先看价格本身走出来没有，比如放量突破、站上均线，再把资金流当作一个旁证，止损照设。
1. 「主力资金」是怎么分出来的？
答案：A。数据只按一笔单子的金额分档，不知道下单的是谁。机构可以拆成小单，资金多的个人也能下大单，所以主力不等于机构，更不等于庄家；和股票市值大小也无关。
2. 同样是主力大额净买，哪一种第二天平均更好？
答案：A。三组分别是 +1.675%、+0.020%、−0.259%。净流入只有和当天上涨一起出现时才带信息，它更像是对上涨的确认，不是一个单独的预测。
3. 当天净流入最多的前 12 个板块，之后几天怎样？
答案：A。之后 1、3、5 天的超额是 −0.01、0.00、−0.07 个百分点，基本是零；净流出最多的前 12 个反而略强。它记录的是当天，不是明天。
4. 站里检验的 10 条资金面说法里，哪一条站得住？
答案：A。机构席位买入的票第二天平均强 0.82 个百分点，t = 13.4。连续净流入没有越连续越好的关系；回购的表面效应来自公告扎堆的时间点，同日配对以后就分不出来了。