市场上有 4 只 ETF 跟踪沪做市公司债。它们买的是同一篮子股票， 涨跌几乎一致，真正的差别在成本与执行。
| ETF | 管理费 | 规模(亿) | 日均成交(亿) | 跟踪误差 | 年化偏离 | 基金公司 | 成立日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 易方达上证基准做市公司债ETF 511110.SH | 0.15% | 343.7 | 82.114 | -- | -- | 易方达基金 | 2025-01-16 |
| 南方上证基准做市公司债ETF 511070.SH | 0.15% | 305.2 | 75.159 | -- | -- | 南方基金 | 2025-01-13 |
| 华夏上证基准做市公司债ETF 511200.SH | 0.15% | 260.5 | 64.586 | -- | -- | 华夏基金 | 2025-01-16 |
| 海富通上证基准做市公司债ETF 511190.SH | 0.15% | 155.6 | 12.848 | -- | -- | 海富通基金 | 2025-01-16 |
标红的是该列最优。管理费是每年确定性支出，不含托管费 与销售服务费，所以是可比的下限而非总成本；日均成交额取近 20 个交易日均值（单日会被偶发大单带偏），它决定你买卖时的 冲击成本 —— 成交清淡的 ETF 即使费率低，一次进出的滑点也可能吃掉几年的 费率优势。
跟踪误差 = ETF 复权净值日收益与指数日收益之差的 标准差（年化）。它衡量的是「跟得紧不紧」，越小越贴合指数。 这里必须用复权净值：用未复权净值的话，一次分红就会被当成一次 大幅偏离 —— 实测同一只 ETF 两种算法能差 5~8 倍，跟得最紧的反而显示最差。
⚠️ 年化偏离不是「跑赢指数」。宽基指数多为 价格指数（不含分红），而复权净值含分红再投， 所以这一列常常整组为正，其中相当一部分只是成分股的股息。 它只能在同一组内横向比较，跨指数比没有意义。
样本窗口为近一年内两边都有数据的交易日， 不足 60 个交易日的不给出（短样本的标准差全是噪声）。 净值整天缺失时那一段直接跳过，不做前向填充。