A 股被动持有榜：哪些股票被 ETF 买得最多

ETF 买股票不看基本面 —— 它只按跟踪指数的成分和权重买。所以一只票被多少被动资金握着，是可以直接算出来的：把每只 ETF 的规模按权重摊到成分股上再加总。单只股票的明细在各自的个股页里。 ETF 自身的行情与申赎看 ETF 日报。

全市场概况

4,477只股票被 ETF 持有

1.47 万亿元被动持有合计

2026-05-29权重快照日

2026-09-04ETF 规模日

算法：每只 ETF 的规模 × 该股在它跟踪指数中的权重，再把所有 ETF 加总。权重按月发布，取的是最近一个完整快照。目前能追溯到 A 股权益类 ETF 规模的 51%，所以这里的数字是下限。

⚠️ 权重快照已落后规模日 98 天（2026-05-29 → 2026-09-04）。指数权重按月发布，上游超过一个多月没给完整快照时，这期间调出指数的票仍会算在榜上、新调入的票则完全不出现 —— 这张榜的成分按 2026-05-29 的名单算，规模按最新一天算。

被动持有市值榜

被动持有最多的 30 只

#	股票	代码	被动持有	占流通	ETF 数	指数数
1	中际旭创	300308.SZ	449.57 亿元	4.98%	160	23
2	宁德时代	300750.SZ	442.28 亿元	2.96%	181	27
3	寒武纪	688256.SH	417.35 亿元	6.19%	182	15
4	澜起科技	688008.SH	299.86 亿元	13.96%	181	16
5	东方财富	300059.SZ	296.70 亿元	11.57%	177	25
6	中芯国际	688981.SH	286.56 亿元	11.83%	181	16
7	海光信息	688041.SH	280.61 亿元	4.95%	179	15
8	新易盛	300502.SZ	266.48 亿元	5.50%	142	20
9	中信证券	600030.SH	265.64 亿元	7.79%	135	20
10	贵州茅台	600519.SH	224.48 亿元	1.35%	134	18
11	中微公司	688012.SH	202.03 亿元	6.39%	180	16
12	国泰海通	601211.SH	179.95 亿元	7.49%	133	18
13	药明康德	603259.SH	141.93 亿元	3.73%	137	19
14	紫金矿业	601899.SH	135.27 亿元	1.97%	130	18
15	招商银行	600036.SH	129.29 亿元	1.50%	148	23
16	中国平安	601318.SH	124.24 亿元	2.00%	135	21
17	阳光电源	300274.SZ	111.45 亿元	7.94%	174	25
18	拓荆科技	688072.SH	106.67 亿元	6.04%	122	11
19	佰维存储	688525.SH	102.75 亿元	10.22%	103	11
20	华泰证券	601688.SH	101.79 亿元	7.12%	85	18
21	胜宏科技	300476.SZ	91.84 亿元	4.84%	154	19
22	兴业银行	601166.SH	90.69 亿元	2.35%	136	23
23	恒瑞医药	600276.SH	88.53 亿元	3.02%	131	19
24	芯原股份	688521.SH	87.14 亿元	9.02%	109	9
25	天孚通信	300394.SZ	85.09 亿元	3.14%	140	18
26	联影医疗	688271.SH	83.87 亿元	9.37%	168	20
27	长江电力	600900.SH	77.28 亿元	1.11%	132	16
28	迈瑞医疗	300760.SZ	76.83 亿元	3.73%	168	27
29	美的集团	000333.SZ	73.99 亿元	1.23%	120	19
30	工商银行	601398.SH	73.72 亿元	0.34%	147	22

这一榜基本就是大市值 + 被多个指数收录的票 —— 指数按市值加权，大票天然拿得多。

指数化程度榜（占流通比例）

被动持有占流通市值最高的 30 只

#	股票	代码	被动持有	占流通	ETF 数	指数数
1	澜起科技	688008.SH	299.86 亿元	13.96%	181	16
2	中芯国际	688981.SH	286.56 亿元	11.83%	181	16
3	东方财富	300059.SZ	296.70 亿元	11.57%	177	25
4	佰维存储	688525.SH	102.75 亿元	10.22%	103	11
5	思特威	688213.SH	29.61 亿元	9.84%	149	14
6	晶晨股份	688099.SH	36.68 亿元	9.54%	145	14
7	第一创业	002797.SZ	25.92 亿元	9.40%	62	12
8	联影医疗	688271.SH	83.87 亿元	9.37%	168	20
9	沪硅产业	688126.SH	59.07 亿元	9.15%	156	14
10	芯原股份	688521.SH	87.14 亿元	9.02%	109	9
11	健帆生物	300529.SZ	6.98 亿元	8.75%	118	16
12	西部超导	688122.SH	27.92 亿元	8.69%	140	17
13	国盾量子	688027.SH	25.66 亿元	8.62%	98	12
14	太平洋	601099.SH	20.23 亿元	8.29%	65	9
15	恒玄科技	688608.SH	20.25 亿元	8.26%	143	12
16	阳光电源	300274.SZ	111.45 亿元	7.94%	174	25
17	华创云信	600155.SH	10.73 亿元	7.89%	41	4
18	中信证券	600030.SH	265.64 亿元	7.79%	135	20
19	龙芯中科	688047.SH	31.54 亿元	7.72%	152	12
20	泰格医药	300347.SZ	21.61 亿元	7.63%	134	18
21	天岳先进	688234.SH	31.71 亿元	7.57%	106	12
22	兴业证券	601377.SH	38.75 亿元	7.53%	81	15
23	国泰海通	601211.SH	179.95 亿元	7.49%	133	18
24	爱美客	300896.SZ	15.41 亿元	7.46%	134	18
25	九号公司	689009.SH	16.27 亿元	7.25%	100	15
26	卫宁健康	300253.SZ	9.37 亿元	7.20%	99	12
27	和辉光电	688538.SH	9.24 亿元	7.20%	92	10
28	华泰证券	601688.SH	101.79 亿元	7.12%	85	18
29	颀中科技	688352.SH	4.12 亿元	6.86%	76	7
30	东方证券	600958.SH	47.04 亿元	6.79%	80	14

占比越高，说明这只票的流通盘里越大一块握在只跟指数、不看基本面的钱手里 —— 指数调仓与 ETF 申赎对它的影响也就越直接。为避免小票靠分母小刷榜，这一榜只收被动持有 ≥1 亿元的。

被纳入指数，股价会涨吗？

「进了沪深300，被动资金必须买，所以会涨」—— 这是指数化里最流行的说法，也是唯一一处被动资金被强制买卖的地方。我们把 2018 年以来沪深300 / 中证500 / 上证50 的成分变动挨个做了事件研究（1,184 起纳入、1,170 起剔除）：

窗口	被纳入的股票	被剔除的股票
事件前 20 日	-0.43%	-2.59% ★
事件前 5 日	+0.08%	-0.12%
事件后 5 日	-0.47% ★	-0.07%
事件后 20 日	-1.06% ★	-0.37%

相对沪深300 的累计超额收益；★ = |t| ≥ 2（统计显著）。测定于 2026-08-11，样本 2018 年至今。

结论与流行说法相反：被纳入之后 5 日与 20 日都显著跑输沪深300。这与「抢跑」是一致的 —— 消息一出就有人先买，等被动资金真正进场时反而是他们的卖出对手盘。

被剔除的股票在事件前 20 日已经大幅跑输（−2.59%），那是机械的：正因为跌了才被剔除，不是被剔除才跌。

⚠️ 事件日是我们观察到成分变化的快照日，不是公告日。指数调仓一般提前约两周公告，所以「事件前」的窗口里已经含了公告后的反应，真正的公告前抢跑在这份数据里看不到 —— 也就是说，上面这张表低估了抢跑的幅度。

⚠️ 这一页不回答什么

被动持有占比高不等于会涨或会跌。我们实测过一个相关问题：把 ETF 当日净申赎按权重折算成对成分股的买卖压力，它既不能预测次日收益、也测不出同日的价格冲击（387 个交易日、153,684 个观测，同日 t=−1.00、次日 t=+1.08，均不显著）。所以这里只描述持有结构，不做方向判断。

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任意个股的被动持有历史变化
指数调仓前后成分股的表现对照
把指数化程度当因子直接回测