八步看一家公司,从生意、报表到估值,每次按同样的顺序。
清单的用处是每次按同样的顺序看,少一点「看到喜欢的就停下」。下面八步,前七步看公司本身,最后一步看价格。每一步花多长时间可以不一样,但顺序尽量固定:每次都按同一个顺序走,比较不容易漏掉自己不想看的部分。
每一步都能对应前面的一课:利润表第 49 课、资产负债表第 50 课、现金流第 51 课、杜邦第 52 课、排雷第 53 课,公告看第 48 课和第 54 课,估值接第 33 课。
基本面回答「值不值」,K 线回答「什么时候、多少」。双盲训练练的是后者,它不会替你看财报;反过来,财报也说不准哪天买合适。两者不互相替代,先看基本面再挑时机,还是先看行情再回头查报表,都可以,关键是别拿一个当另一个用。
1. 为什么要按固定的清单看公司?
答案:B。清单的作用是固定顺序,减少被喜欢的感觉带着走、看到一半就下结论。它算不出目标价,也保证不了不亏,更不是交易所的要求。
2. 清单里「经营现金流对不对得上利润」这一步在查什么?
答案:D。利润按「赚到了」记,现金按「收到了」记,这一步是看赚到的利润有没有变成现金。交税在利润表里看,毛利率在第 49 课看,负债在第 50 课看,都不是这一步要查的。
3. 基本面和 K 线的分工是什么?
答案:C。基本面管「值不值」,K 线管「什么时候、多少」:一个说这家公司值不值这个价,一个说时机和仓位。两者不能互相替代,也都不只是看一种东西。
4. 清单该怎么用?
答案:A。清单不是打分卡:哪一步说不清就先停下来查清楚,而不是打勾凑分。八步全打勾不代表可以买,它跟读年报的时点也没关系。