指标的信息不会比 K 线多；滞后、过拟合，同源指标不是独立证据。
学完几个指标，最重要的一课是知道它们的局限。第一条：这些指标都是用开盘、收盘、最高、最低和成交量算出来的。它们没有带来 K 线之外的新信息，只是把同一份信息换了一种画法，有的画法让某些特征更容易看出来。
第二条：滞后。均线、MACD、布林带都要等价格走出一段才会反应；KDJ、RSI 反应快一些，但假信号也多。灵敏和可靠是一对矛盾：参数调短，信号来得早但假的多；调长，信号可靠一些，但来得晚。
第三条：过拟合。拿历史数据去试参数，总能找到一组让过去看起来很漂亮的参数。但那组参数很可能只是恰好拟合了那段历史里的噪声，换一段时间、换一批股票就不灵了。参数越多、试得越多，越容易骗到自己。
第四条：几个指标同时亮，不等于有几份独立的证据。MACD 金叉、均线多头、RSI 走强，常常是同一段上涨在不同指标上的反映，它们来自同一组收盘价。
| 战法 | 规则 | 回合数 | 胜率 | 年化 |
|---|---|---|---|---|
| 双均线 · 5/10 | MA5 上穿 MA10 买，下穿卖 | 52,537 | 34.4% | −7.0% |
| 三均线 · 5/10/20 | 多头排列第一天买，跌破 20 日线卖 | 37,296 | 28.7% | −12.7% |
| 布林带突破 | 收盘站上上轨买，跌回中轨卖 | 30,389 | 30.0% | −17.7% |
| 海龟 · 唐奇安通道 | 20 日新高买，跌破 10 日低点或亏 5% 卖 | 32,169 | 25.1% | −22.5% |
这几条都是公开的经典做法，机械地在 400 只股票上做，回测里年化都是负的。这不是说指标没有用，而是说：单靠一个指标的交叉或突破，覆盖不了交易成本。指标更适合用来描述现在处在什么状态，而不是直接当买卖按钮。
1. 为什么说指标没有带来 K 线之外的新信息？
答案：A。指标是 K 线和成交量的变换。它们能让某些特征更容易看出来，但不会多出 K 线里没有的信息。
2. 把指标的参数调短，会怎样？
答案：A。周期越短越灵敏，噪声也越多；周期越长越稳，但来得越晚。没有又早又准的参数。
3. 在一只股票上试了上百组参数，挑出回测最好的那组，最大的风险是？
答案：A。试得越多，越容易挑到一组只是碰巧好看的参数。换一段时间、换一批股票检验一下，往往就露馅了。
4. MACD 金叉、均线多头、RSI 走强同时出现，说明什么？
答案：A。它们都来自同一组收盘价，同时亮起常常只是同一件事说了三遍。真正独立的证据要来自不同的信息。