胜率高也会亏钱；连亏五笔并不罕见；样本少的时候先别下结论。
判断一套做法能不能赚钱，只看胜率是不够的。胜率说的是赚钱的笔数占多少，盈亏比说的是平均每笔赚的和平均每笔亏的之比。两样合起来，才是这套做法每做一笔平均能赚多少，也就是期望。
期望的算法：期望等于胜率乘平均盈利，减去败率乘平均亏损。比如胜率 40%、平均赚 6%、平均亏 2%，期望是 0.4 × 6% − 0.6 × 2% = +1.2%；胜率 70%、平均赚 2%、平均亏 6%，期望是 0.7 × 2% − 0.3 × 6% = −0.4%。胜率高的那一套反而在亏钱。
| 胜率 | 平均盈利 | 平均亏损 | 每笔期望 |
|---|---|---|---|
| 70% | 2% | 6% | −0.4% |
| 55% | 3% | 3% | +0.3% |
| 40% | 6% | 2% | +1.2% |
这也解释了一个常见的现象：赚了就跑、亏了死扛的人，胜率往往不低，可总账是亏的。每次只赚一点、偶尔亏一大笔，期望就是负的。
期望为正的做法也会连续亏。各笔互相独立的话，胜率 50% 的做法连做 100 笔，至少出现一次连亏 5 笔的概率大约是 81%；胜率 40% 时，这个概率是 97.6%，连亏 8 笔的概率也有 49%。连亏本身不说明方法坏了，提前知道会这样，才不会在连亏的时候乱了动作；也正因为会连亏，单笔仓位才不能重。
1. 胜率 70%，平均每笔赚 2%、亏 6%，每笔期望是多少？
答案：B。0.7 × 2% − 0.3 × 6% = 1.4% − 1.8% = −0.4%。胜率很高，但亏的时候亏得太多，总账是负的。
2. 下面哪种做法期望更高？
答案：A。前者每笔期望 +1.2%，后者 −0.4%。期望由胜率和盈亏比一起决定，单看胜率会选错。
3. 胜率 50% 的做法连做 100 笔，出现一次连亏 5 笔，算是什么情况？
答案：A。各笔独立时概率约 81%。连亏是正常现象，不代表方法坏了，要做的是用仓位控制好它的伤害。
4. 只做了 10 笔，胜率 70%，能说明什么？
答案：A。10 笔里胜率在三成到七成之间晃动都很常见。至少几十笔才开始有意义，而且还要看盈亏比。